הכלכלן זוכה פרס נובל, יוג’ין פ. פאמה, העלה תחזית נועזת לגבי עתידו של הביטקוין , והציע כי המטבע הקריפטו הפופולרי ביותר בעולם עשוי להפוך לחסר ערך בעשור הקרוב. בשיחה בפודקאסט Capitalisn’t עם המארחים בת’אני מקלין ולואיג’י זינגלס, Fama טענה שלביטקוין אין את התכונות הבסיסיות הנחוצות לאמצעי חליפין בר-קיימא. פאמה, שזכה בפרס נובל במדעי הכלכלה ב-2013, נחשב באופן נרחב כ”אבי הפיננסים המודרניים”.
הוא הסביר שתנודתיות המחירים הקיצונית של ביטקוין סותרת את העקרונות הבסיסיים של מטבע תפקודי. “אין להם ערך אמיתי יציב. יש להם ערך ריאלי משתנה מאוד. סוג זה של אמצעי חליפין לא אמור לשרוד”, קבע. לדבריו, לביטקוין יש ערך רק אם הוא משרת מטרה; אחרת, זה “אפילו לא אוויר”. דבריו באים כאשר הביטקוין ממשיך לחוות תנודות במחיר. ב-7 בפברואר נסחר המטבע הקריפטו קרוב ל-97,326 דולר, עם שווי שוק עולמי העולה על 3 טריליון דולר, לפי התקשורת.
למרות זאת, כדאיות הביטקוין לטווח ארוך נותרה נושא לוויכוח בין כלכלנים ומומחים פיננסיים. הטיעון של Fama עולה בקנה אחד עם חששות ארוכי שנים לגבי השימושיות של ביטקוין, רגישותו לספקולציות ובדיקה רגולטורית. הכלכלן גם מתח ביקורת על השילוב של ביטקוין ונכסים ספקולטיביים דומים במערכת הפיננסית המסורתית. הוא הזהיר שהאימוץ שלהם עלול לשבש את התיאוריות המוניטריות הקונבנציונליות, וקבע, “אם זה לא יתקלקל, עלינו להתחיל הכל מחדש עם התיאוריה המוניטרית”.
הספקנות שלו מהדהדת על ידי כמה משקיעים בעלי פרופיל גבוה, כולל ריי דליו ומנכ”ל BlackRock, לארי פינק, שהביעו ספקות לגבי הערך הפנימי של הביטקוין והשימוש בו בפשעים פיננסיים. הדומיננטיות בשוק של ביטקוין זינקה בשנים האחרונות, כאשר שווי השוק שלו עלה על זה של תאגידים גדולים כמו מטה וטסלה בדצמבר 2024. הזינוק ניזון מההתעניינות המוסדית הגוברת והאימוץ הגובר.
עם זאת, עמדתה של Fama מדגישה ביקורות מתמשכות בנוגע לתנודתיות של ביטקוין , מכשולים רגולטוריים והשפעה סביבתית עקב פעילות כרייה עתירת אנרגיה. תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים קיבלה תגובות מעורבות מצד קובעי המדיניות. בעוד נשיא ארה”ב דונלד טראמפ היה ביקורתי על ביטקוין במהלך הקדנציה הראשונה שלו, כינה אותו “לא כסף” וטען שערכו “מבוסס על אוויר דל”, הממשל האחרון שלו נקט עמדה פרו-קריפטו יותר.
טראמפ אפילו השיק memecoin משלו, שעל פי הדיווחים הגיע לשווי שוק העולה על 50 מיליארד דולר. למרות הספקנות של Fama, השוק של הביטקוין ממשיך להתפתח, כאשר התומכים טוענים שההיצע המצומצם שלו ואופיו המבוזר מציעים יתרונות ייחודיים על פני מטבעות פיאט מסורתיים. האם הביטקוין ימשיך להיות נכס פיננסי בר-קיימא או ייכנע לאתגרים שהתווה Fama נותר לראות בשנים הקרובות. – מאת MENA Newswire News Desk.